「金が史上最高値を更新」というニュースが流れていた時期に、私は"ゴールドプラス"という投資信託を買いました。
あれから時間が経ち、ふと他の投資信託と含み益を比べてみたら、想像以上に差がついていて——。
今回は、ゴールドプラスの仕組みとメリットを整理しつつ、自分が買って気づいたこと、そして「単独指数に勝つための条件」を正直に書いていきます。
ゴールドプラスとはどんな投資信託か
ゴールドプラス（Tracersシリーズが代表的）は、ひとことで言うと「株式と金、両方に同時に投資する」投資信託です。
ポイントは資金効率。先物を活用することで、1万円の投資で「米国株式に1万円ぶん＋金に1万円ぶん」、合計2万円相当（純資産の200%）のエクスポージャーを取ります。普通なら2万円必要なところを、1万円で両取りしようという設計です。
種類としては主に2つあります。
| 商品名 | 株式部分 | 金部分 |
|---|---|---|
| S&P500ゴールドプラス | S&P500（米国大型株500社） | 金先物 |
| NASDAQ100ゴールドプラス | NASDAQ100（米国ハイテク中心100社） | 金先物 |
私はこのどちらも購入しました。
ゴールドプラスのメリット
買った当時、私が魅力に感じていたのは次の3点でした。
ひとつめは資金効率の良さ。前述のとおり、少ない元手で株と金の両方にフル投資できます。
ふたつめは分散効果。金は株式と値動きの相関が低く、「有事の金」と呼ばれるように、株が下がる局面で逆に買われることがあります。株式の弱点を金が補ってくれる、というのが理屈です。
みっつめは低コスト。信託報酬は年0.2189%（Tracers NASDAQ100ゴールドプラスの場合）と、レバレッジ型としてはかなり安い水準です。
ここまで読むと「いいことづくめ」に見えます。私もそう思って買いました。
私が買った理由と、現在の結果
正直に書きます。
私がゴールドプラスを買った動機は、分散ヘッジでも緻密な戦略でもありませんでした。
ちょうど金の高騰が連日ニュースになっていた時期で、「これは金を持っておくべきなのでは」と思ったから。つまり、上がっている金に乗っかった形です。
同じ時期に、純粋な金（ゴールド）ファンドも一緒に買いました。
それから時間が経ち、保有している投資信託の含み益をふと並べて比較してみたところ、こうなっていました。
| 保有ファンド | 単独指数との差 |
|---|---|
| S&P500ゴールドプラス | S&P500単独より 約10%劣後 |
| NASDAQ100ゴールドプラス | NASDAQ単独より 約20%劣後 |
| 金（ゴールド）ファンド | 保有する投資信託の中で唯一のマイナス |
同じ時期に買ったのに、ゴールドプラスは株式単独に明確に負けている。そして金ファンドに至っては、ただひとつ含み損を抱えている。
理由はシンプルで、購入後に金が伸び悩んだからです。
ゴールドプラスは「株式100% + 金100%」なので、金部分が振るわなければ、その分だけ株式単独に負けます。私は金が一番盛り上がっていたタイミング、つまり相対的な高値圏で買ってしまったわけです。
ゴールドプラスがS&P500・NASDAQ単独に勝つ条件
ここが今回いちばん伝えたいところです。ゴールドプラスが単独指数に勝つには、明確な条件があります。
結論から言うと「金部分がプラスのリターンを出すこと」。これに尽きます。
ゴールドプラスは「株式100% + 金100%」の構造なので、株式部分のリターンは単独指数とほぼ同じ。差がつくのは丸ごと金部分です。さらに、金は先物で持つためファイナンスコスト（おおまかに米国の短期金利、現状4〜5%程度）がかかります。
つまり、
- 金がしっかり上がる → 株式単独に勝てる
- 金が横ばい〜下落 → コスト分も含めて株式単独に負ける
という非常にハッキリした構図になっています。
過去のシミュレーションが好成績だったのは、長く続いた金の上昇相場をまるごと捉えていたから。逆に言えば、ゴールドプラスを買うということは「これから先も金が強い相場が続く」という賭けとセットなのです。
金に強い確信があるなら合理的。でも、私のように「ニュースを見て何となく」では、その前提が抜け落ちていました。
振り返り——私に必要な投資信託だったのか
長期投資のつもりで、いろいろな投資信託を買ってきました。でもゴールドプラスと金ファンドについては、改めて考えると「私の投資方針に本当に必要だったのか」と疑問が湧いています。
私が株式インデックスに求めているのは、長期で世界経済・米国経済の成長に乗ること。一方でゴールドプラスは、そこに「金の相場観」という別の賭けを上乗せする商品でした。
その相場観を私は持っていなかった。ニュースの熱気に乗っただけだった。これが正直な反省点です。
近いうちに売却するかどうか、今まさに迷っています。金が弱い今は相対的な底値圏の可能性もあり、売るなら一括ではなく数回に分けてタイミングを慣らそうか、とも考えています。
ただ、ひとつ確かに言えるのは——「上がっているニュースを見て買う」のは、私にとって良い投資判断ではなかった、ということ。これは高い授業料でしたが、書き残しておく価値のある学びだと思っています。
ゴールドプラスが向いている人・向かない人
ここまでを踏まえて、私なりに整理すると次のようになります。
向いていそうな人
- 「これから金が上がる」という自分なりの相場観を持っている人
- 株式だけでなく金も組み合わせて分散したい人
- レバレッジ型の仕組み（株100%＋金100%）を理解したうえで選べる人
慎重に考えたほうがいい人
- 「ニュースで話題だから」という理由で買おうとしている人（過去の私です）
- シンプルに米国株や全世界株の成長だけに乗りたい人
- 金が横ばい〜下落したときに株式単独へ負ける仕組みが不安な人
仕組みそのものに良し悪しがあるというより、「自分の投資方針に合っているか」で判断するのが大事だと感じています。
まとめ
ゴールドプラスは仕組みとしてはよくできた商品です。ただ、その真価が発揮されるかどうかは「金がこれから上がるか」という一点にかかっています。
商品の良し悪しよりも、「それが自分の投資方針に合っているか」を考えること。ニュースの勢いではなく、自分の軸で選ぶこと。失敗を通じて、その大切さを改めて学びました。
※本記事は私個人の保有実績と考えをまとめたものであり、特定の金融商品の売買を勧めるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
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